□ 資本市場(chǎng)基礎制度和監管底層邏輯得到全方位重構

□ 資本市場(chǎng)含“科”量進(jìn)一步提升，目前A股科技板塊市值占比超過(guò)1/4

□ 這五年，上市公司通過(guò)分紅、回購派發(fā)“紅包”合計達到10.6萬(wàn)億元，比“十三五”增長(cháng)超過(guò)八成

□ 截至今年8月底，各類(lèi)中長(cháng)期資金合計持有A股流通市值約21.4萬(wàn)億元

中國證監會(huì )主席吳清9月22日在國新辦“高質(zhì)量完成‘十四五’規劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì )上介紹了“十四五”時(shí)期資本市場(chǎng)的發(fā)展成就，并部署下一階段資本市場(chǎng)重點(diǎn)改革工作。

吳清表示，“十四五”期間，資本市場(chǎng)推出了一批牽引性強、含金量高的標志性改革開(kāi)放舉措，并始終堅持穩中求進(jìn)，筑牢監管防線(xiàn)，嚴守風(fēng)險底線(xiàn)。下一步，證監會(huì )將以深化投融資綜合改革為牽引，不斷提升基礎制度、市場(chǎng)功能、監管執法等各方面的適應性、包容性，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)和各類(lèi)資金更好迸發(fā)活力、實(shí)現價(jià)值。

資本市場(chǎng)健康穩定發(fā)展態(tài)勢持續形成、不斷鞏固

“對資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，過(guò)去五年是極不尋常的五年?！眳乔灞硎?，證監會(huì )與各方面一體推進(jìn)防風(fēng)險、強監管、促高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)市場(chǎng)健康穩定發(fā)展的態(tài)勢持續形成并不斷鞏固。

“四梁八柱”的法規制度體系建構成型。以新證券法實(shí)施為契機，對相關(guān)法規制度進(jìn)行系統“立改廢釋”，期貨和衍生品法、私募基金監管條例等一些歷經(jīng)“十年磨一劍”的法規發(fā)布實(shí)施。去年，國務(wù)院出臺了《關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（即“新‘國九條’”），證監會(huì )又會(huì )同相關(guān)方面相繼出臺了60余項配套規則，基礎制度和監管底層邏輯得到全方位重構，為資本市場(chǎng)穩定發(fā)展打下制度基礎。

多層次、廣覆蓋的市場(chǎng)體系更加完備?？v深推進(jìn)科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板改革，設立并高質(zhì)量推進(jìn)北交所建設，持續深化新三板改革，穩步發(fā)展結構合理、功能互補的多層次股權市場(chǎng)。今年8月，A股市場(chǎng)總市值首次突破100萬(wàn)億元。交易所債券市場(chǎng)產(chǎn)品日趨豐富，公募REITs、科創(chuàng )債、資產(chǎn)證券化等創(chuàng )新品種加快發(fā)展。全市場(chǎng)期貨期權品種達到157個(gè)，廣泛覆蓋國民經(jīng)濟主要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，同時(shí)還設立廣期所，更好促進(jìn)綠色發(fā)展。

投資和融資相協(xié)調的市場(chǎng)功能不斷健全。近五年，交易所市場(chǎng)股債融資合計達到57.5萬(wàn)億元，直接融資比重穩中有升，較“十三五”末提升2.8個(gè)百分點(diǎn)，達到31.6%。資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng )新跑出“加速度”，資本市場(chǎng)含“科”量進(jìn)一步提升。近年來(lái)，新上市企業(yè)中九成以上都是科技企業(yè)或者科技含量比較高的企業(yè)。目前A股科技板塊市值占比超過(guò)1/4，已明顯高于銀行、非銀金融、房地產(chǎn)行業(yè)市值合計占比。市值前50名公司中科技企業(yè)從“十三五”末的18家提升至當前的24家。

同時(shí)，上市公司主動(dòng)回報投資者的意識明顯增強，這五年，上市公司通過(guò)分紅、回購派發(fā)“紅包”合計達到10.6萬(wàn)億元，比“十三五”增長(cháng)超過(guò)八成。

此外，協(xié)同發(fā)力的穩市機制逐步完善，公平公正的市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)一步形成?！笆奈濉逼陂g，上證綜指年化波動(dòng)率15.9%，較“十三五”下降2.8個(gè)百分點(diǎn)；證監會(huì )對財務(wù)造假、操縱市場(chǎng)、內幕交易等案件作出行政處罰2214份，罰沒(méi)414億元，較“十三五”分別增長(cháng)58%和30%。

一批牽引性強、含金量高的標志性改革開(kāi)放舉措相繼落地

吳清介紹，五年來(lái)，證監會(huì )堅持市場(chǎng)化法治化國際化的改革方向，系統謀劃、統籌聯(lián)動(dòng)，推出了一批牽引性強、含金量高的標志性改革開(kāi)放舉措。

具體包括：制定實(shí)施公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案，建立完善以投資收益為核心的考核評價(jià)體系，三階段降費改革全面落地；出臺推動(dòng)中長(cháng)期資金入市的指導意見(jiàn)及實(shí)施方案；聚焦服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，接續推出“科創(chuàng )十六條”、“科創(chuàng )板八條”、“并購六條”、科創(chuàng )板“1+6”政策措施等；兩次修訂信息披露管理辦法，系統完善上市公司治理準則，推進(jìn)獨立董事制度改革；全面取消行業(yè)機構外資持股比例限制，完善合格境外投資者制度，優(yōu)化滬深港通、滬倫通、基金互認等互聯(lián)互通機制，建立完善境外上市備案制度等。

數據顯示，截至今年8月底，各類(lèi)中長(cháng)期資金合計持有A股流通市值約21.4萬(wàn)億元，較“十三五”末增長(cháng)32%?！安①徚鶙l”發(fā)布以來(lái)，已披露230單重大資產(chǎn)重組?！笆奈濉睍r(shí)期共207家公司平穩退市?！笆奈濉逼陂g，新增核準13家外資控股證券基金期貨機構來(lái)華展業(yè)興業(yè)，外資持有A股市值3.4萬(wàn)億元，269家企業(yè)境外上市。

與此同時(shí)，過(guò)去五年，證監會(huì )統籌發(fā)展和安全，筑牢監管防線(xiàn)，嚴守風(fēng)險底線(xiàn)。

交易所市場(chǎng)債券違約率保持在1%左右的較低水平；私募基金風(fēng)險整治扎實(shí)推進(jìn)，約7000家僵尸機構完成出清；恒大地產(chǎn)及其審計機構分別被開(kāi)具41.75億元、3.25億元的史上最大罰單，越博動(dòng)力案第三方配合造假同步追責；五年來(lái)共向公安機關(guān)移送案件和線(xiàn)索超700件，一批責任人被依法嚴肅追究刑事責任；特別代表人訴訟首單康美藥業(yè)案賠償投資者約24.6億元，紫晶存儲案、澤達易盛案分別賠付投資者10.9億元和2.8億元……

進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)適應性、包容性

吳清表示，下一步，證監會(huì )將以深化投融資綜合改革為牽引，不斷提升基礎制度、市場(chǎng)功能、監管執法等各方面的適應性、包容性，促進(jìn)資源更加高效配置，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)和各類(lèi)資金更好迸發(fā)活力、實(shí)現價(jià)值。主要包括以下幾個(gè)方面：

一是增強多層次市場(chǎng)體系的適配性，以科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板“兩創(chuàng )板”改革為抓手，推進(jìn)發(fā)行上市、并購重組等制度改革，更大力度支持創(chuàng )新，更好支持不同行業(yè)、不同類(lèi)型、不同階段的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)茁壯成長(cháng)。

二是更好發(fā)揮中長(cháng)期資金“壓艙石”“穩定器”作用，持續強化長(cháng)周期考核，不斷提高跨境投融資便利度，吸引更多源頭活水，努力讓更多全球資本投資中國、共享成長(cháng)。

三是持續提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，支持上市公司深耕主業(yè)、做精專(zhuān)業(yè)，強化董事、高管、控股股東等“關(guān)鍵少數”責任，提升信息披露質(zhì)量，持續涵養尊重投資者、回報投資者的股權文化。

四是提高監管的精準性、有效性，落實(shí)主責主業(yè)，依法從嚴監管，突出打大、打惡、打重點(diǎn)，把該管的管好，同時(shí)堅持嚴而有度、嚴而有效，進(jìn)一步完善市場(chǎng)監管和風(fēng)險防范機制，塑造既“放得活”又“管得住”的資本市場(chǎng)秩序。

◎記者 湯立斌